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上交所《ESG指引》将出台 强制披露环境等事项

作者:中国经营报
文长2238 - 时长6分

摘要:
按照监管机构对上市公司的治理要求,环境(E)、社会(S)和公司治理(G)(即ESG)也将作为重要指标写进年度财报。多位评级人士预测,自上交所去年发布《上海证券交易所上市公司环境、社会和公司治理信息披露指引》后,在时间表上,随着香港联交所《ESG指引》的发布,上交所出台ESG意见征求稿的进度有望提速。

自去年证监会发布新版《上市公司治理准则》后,非财务信息指标也被要求在信息披露中公布,按照监管机构对上市公司的治理要求,环境(E)、社会(S)和公司治理(G)(即ESG)也将作为重要指标写进年度财报。

《中国经营报》记者了解到,对于ESG的披露要求则会以强制性原则为基础,上交所对上市公司的信息披露要求也在逐渐提升。

多位评级人士预测,自上交所去年发布《上海证券交易所上市公司环境、社会和公司治理信息披露指引》后,在时间表上,随着香港联交所《ESG指引》的发布,上交所出台ESG意见征求稿的进度有望提速。

进程有望加速

5月17日,香港联交所发布关于检讨《环境、社会及管治报告指引》(以下简称《ESG指引》)的咨询文件,文件在ESG管治及风险管理、报告原则、报告边界、环境及社会范畴等方面新增多项强制性的披露要求。

修订后的《ESG指引》若获准实施,预计从2020年1月1日起生效。受此影响,未来包括整个港股市场的2000多家上市公司,以及更多将要在港上市的企业会被要求提供完整的ESG报告。

根据香港联交所发布的关于修订《ESG指引》以及相关上市规则的咨询文件,香港联交所拟在ESG报告新增多项强制性披露要求,共有8项比较重要的变更。

安永大中华区气候变化与可持续发展服务合伙人唐嘉欣在接受记者采访时表示,这意味着,未来香港上市公司的ESG报告合规披露标准将进一步向财报看齐的趋势。《ESG 指引》的修订促使企业加强自身风险和内控管理,更为重要的是会增强企业信息披露的透明度和有效性。

6月5日,一位评级机构人士告诉记者,相比上市公司财报披露内容,ESG作为非财务信息风险指标,虽然不会对上市公司的财务数据产生直接影响,但如果披露内容不完整或不准确,可能会被视为不合规披露,从而影响投资人对上市公司的预期。

据了解,2015年12月,香港联交所正式发布《ESG指引》。时隔4年,《ESG指引》修订版本针对环境范畴的KPI则进一步提升信息披露合规标准。

唐嘉欣告诉记者,香港联交所建议所有社会范畴KPI的合规披露标准将由“建议披露”改为“不遵守就解释”,即“强制披露规定”,有助于推动企业对相关议题的实质性反思,并通过目标管理的方式使相关举措落到实处。

对上交所和深交所而言,未来加快上市公司ESG 报告披露进度,成为监管部门一个重要议程。

记者了解到,2018年,上交所就已经制定《上海证券交易所上市公司环境、社会和公司治理信息披露指引》,并进入征求意见和试点阶段。同年10月,深交所起草ESG信息披露指引,同时组织三次征求意见座谈会。

对此,一位接近监管机构的人士分析,事实上,上交所和深交所对ESG报告的关注已经很多年了,但由于境内信披要求和国际市场还存在一些差异,所以上市公司发布ESG报告并不是一项强制性的要求。

“随着监管层对上市公司治理要求的提升,预计2020年,全部内地上市公司都要编制ESG报告,以取代过去的社会责任报告或可持续发展报告,并和年报同期发布。”该人士说。

与投资选择挂钩

“推动上市公司披露ESG信息,有利于降低因忽略环境、社会等因素带来的投资风险。”对于ESG 在上市公司风险管理中的作用,唐嘉欣如是总结。

作为上市公司风险管理的重要组成部分,ESG的影响正在逐步扩大。上述评级公司人士告诉记者,以香港联交所此次修订的《ESG指引》为例,其不仅要求上市公司的信披增加这部分内容,还对拟上市公司提出了问询要求。

举例而言,以往一些公司如果要在香港上市,一般的流程是只要提交财报就可以,然后会直接进入招标书的问询环节,但是《ESG指引》发布后,拟上市企业需要把ESG信息也放进招标书。

“问询环节涉及到的问题除了财务数据外,主要包括ESG内容,比如目前公司需要应对的环境法律法规有哪些?公司是如何确保这些环境法律法规的合规性?公司有没有去识别相关的环境跟社会风险?以及公司有没有衡量风险管理措施的指标?”上述评级公司人士分析。

多位评级机构人士认为,《ESG指引》的出发点,主要是希望上市公司从环境和社会因素的风险合规管理入手,为投资者的风险偏好提供长期可持续发展的投资标的。

随着可持续性发展成为全球各国的共同课题,可持续发展投资在资产管理行业受到越来越多的重视。

截至2017年,全球已有50多个国家1714家机构投资者签署了UN-PRI(联合国责任投资原则)合作伙伴关系,旗下管理资产超过68万亿美元资产。汇丰银行2018年调查数据显示,目前全球79%的发行人使用了ESG金融工具,65.6%的投资者会参考上市公司的ESG报告。

值得注意的是,对于上市公司来说,如果没有按照要求去披露ESG报告,那么会有什么影响?

唐嘉欣认为,目前香港联交所的做法是谴责,从以往的历史看,如果上市公司收到联交所的谴责,其在资本市场会受到影响,从而影响投资者的信心。

“联交所的处罚方式主要是市场手段,这和上交所、深交所有所不同,相比之下,国内的监管会更严格,如果上市公司有不合规的报告出来,常规逻辑是先展开调查,一旦发现问题就会问询上市公司董秘,这样以来可能对市场的影响会更大,所以企业还是应该提前做好这方面的准备工作。”

尤其对于中小企业来说,随着ESG报告正式发布时间的临近,企业将面临报告筹备时间缩短,报告筹备期与年报筹备期重叠,信息披露要求提高等最具挑战性的影响。


来源:中国经营报

封面图:摄图网


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