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从垃圾分类了解ESG—如何识别可持续的投资机会?

作者:新浪财经
文长2134 - 时长6分

摘要:
富兰克林邓普顿 ESG 总监 Julie Moret 分析 ESG 因素如何有助于提高投资回报时建议,投资经理在进行投资时加入ESG分析是大趋势,不仅为了识别及衡量风险,更是为了发掘投资机会。结合传统的财务审核及ESG元素有助于对一项投资建立更全面的了解,识别能够产生可持续回报的潜在投资机会。

除了全球经济出现减缓,投资环境还要面临日益严峻的气候变化挑战。本文将由富兰克林邓普顿 ESG 总监 Julie Moret 分析 ESG 因素如何有助于提高投资回报。

自7月1日起,上海人民进入垃圾分类时代。现在上海人民的日常生活画风是拎起垃圾,负责垃圾分类的执勤大妈奉上亲切的笑容,开始直击上海人民怀疑人生的灵魂深处一问的“您是什么垃圾”。

一时间,上海人民拿出堪比高考的拼搏精神,一袋垃圾站在红、蓝、棕、黑四个垃圾桶要被分得清清楚楚,轻则可能受到执勤大妈的鄙夷,重则被罚款。不止上海,中国相继立法推行“垃圾分类”时代,将在全国46个重点城市推行。

其实,养成垃圾分类的好习惯,是为保护环境踏出重要一步。既能省下土地,减少填埋或焚烧所产生的污染,并能变废为宝。

富兰克林邓普顿 ESG 总监 Julie Moret 认为作为主动型投资管理人,亦意识严峻的环保问题,自觉承担起气候变化问题的重任,致力将环境、社会和公司治理(ESG)分析纳入投资过程。

环保意识日益受到重视

绿党在近期欧洲议会选举中出乎意料获得高呼声支持,成为议会第四大党派。我们认为这将为欧洲与全球现行的气候倡议以及政策方向进一步提供强大的助力。

作为精明投资者,当然不会忽视这些政治和社会变化对投资组合带来的风险和机遇。

消费品企业对环境的影响

“碳排放量”跟气候变化的关系相信大家都不陌生。一般来说,消费品企业的碳排放强度相对较低。但根据碳披露项目的报告,当以整条价值链进行分析时,会发现与消费品企业打交道的上下游企业,如制造、运输和商品分销等整个消费品板块占了全球碳排放量的近三分之一。

当中有很大一部分来源于粮食与农业在提供原材料方面所发挥的作用。而碳披露项目认为,报告指出粮食和农业约占全球碳排放量的四分之一,这一事实应该是投资者的一个主要考虑因素。

除此之外,气候变化亦可能带来其他风险,如与高温和缺水相关的风险有可能破坏农产品方面的供应。因此,这些依赖原材料的企业由于会受到资源限制,使其价格出现波动。

关注企业用水情况

欧洲固定收益团队总监David Zahn指出,水资源压力是富兰克林邓普顿的研究分析师重点关注的因素。受限于世界各地获得淡水的方式大不相同,而潮湿的地区越来越潮湿,干燥的地区越来越干燥。作为投资者,都希望确保投资组合不会因一次全球干旱或洪水而受到影响。

我们分析表明,企业开始考虑用水问题,但在方法上尚未达成一致共识。总体感觉到投资级企业正在关注这一主题,高收益企业(信用评级较低)則通常不太关注这一主题,往往更关注短期利润。

提升企业用水意识将带来真正的机会。一旦企业发现,参与和解决这个问题可以使他们获得更多回报,并可能提高对投资者的吸引力,这对每个人来说都是真正的胜利。

公众舆论在制定决策中的作用

消费者在改变企业行为上有一定的重要性。一般来说,公司做出的许多决定都是由客户行为驱动的。企业想赚钱,但他们的决定是取决终端消费者。换言之,不仅是企业行为受到公众舆论的影响,政府政策通常也会根据不断变化的情绪做出调整。

而继绿党在欧洲议会选举中取得成功后,我们预计其环境议程将有望得到落实,例如预期将引入立法力量来减少碳排放和水的使用。而在碳披露项目报告中,还强调了消费者偏好转变的证据。例如,消费者要求更多无化学性的天然植物性产品,并减少使用包装 。

可持续的投资机会

根据我们早前的分析,分析结果与碳披露项目报告的发现相呼应。在可持续发展方面,有少数企业在创新和风险管理方面处于领先地位。然而,我们意识到这存在缺乏一致性和数据披露的问题,并且仍然存在某些漏洞。

作为投资者,我们并非一定要寻找环境、社会和公司治理(ESG)实践的最佳范例,而是希望看到推动改进的切实愿望。我们最关心的是ESG可持续发展议程的推进速度。当变革速度开始加快时,这通常意味着管理层已经开始行动。此时我们看到的投资便具备了坚实的基础。

责任投资:管理 ESG 机会和风险的一种经济方法

责任投资是指在投资时考虑环境、社会及公司治理(ESG)因素等方面的一种综合策略。

ESG因素已融入到所有富兰克林邓普顿策略的投资流程中,把其纳入基本面研究可以提供对投资价值、风险和回报潜力的全方位视野,用于补充完善传统金融研究,这种分析有助于提高长期投资回报。

总结

1、垃圾分类在上海才实施不久,相信市民还需要点时间适应新措施。但其实垃圾分类只是治标,真正治本的是从源头减费,例如减少使用用完即弃的物品,选择较耐用的消费品和节约用水等。消费者有能力驱使企业的决策,使企业从源头开始减少垃圾的产量,或有利于全球开源减排,减缓气候变化带来的挑战。

2、投资经理在进行投资时加入ESG分析是大趋势,不仅为了识别及衡量风险,更是为了发掘投资机会。我们相信结合传统的财务审核及ESG元素有助于对一项投资建立更全面的了解,识别能够产生可持续回报的潜在投资机会。

想了解更多与ESG相关的资讯,您还可以访问:

新版ESG指引预计明年生效

什么是企业可持续发展报告?如何编制ESG报告的技巧方法以及企业发布有哪些好处和作用?

碳视界专题-“企业社会责任”


来源:新浪财经

封面图:Pixabay


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