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投融资趋势2018—欧洲风电行业2018

作者:ERR能研微讯
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文长1872 - 时长5分

摘要:
2019年4月,WindEurope发布《投融资趋势2018—欧洲风电行业2018》,ERR能研微讯研究团队对报告的执行摘要进行了翻译。

执行摘要

2018年,欧洲风电行业投资总计达到650亿欧元。这些投资投向新的风电资产、再融资交易、项目和公司一级的兼并和收购、公共市场交易和募集私募。

风电代表了欧洲电力部门最大的投资机会,占2018年欧洲所有电力新装机投资的60%。技术被政府和决策者视为从化石燃料和传统燃料和传统电力资产转型的主要驱动力。成本竞争力和降低的风险认知已经吸引了国内和国际市场参与者,他们希望他们的投资组合实现多样化,并/或与其可持续发展目标保持一致。

风电项目是一项有吸引力的投资,并且有足够的资金为他们提供融资。如果一个风电项目可以满足贷款人的要求,它将获得融资。投资者面临的挑战是发现那些可行的项目(这些项目有他们所期望的风险和回报。)

2018年欧洲风能投资(10亿欧元)

2018年年度数据

—2018年欧洲新建风电、再融资运营、项目和公司收购作为公共市场的筹款资金总额达到创纪录的650亿欧元

—其中不到一半(267亿欧元),投资于新的风电装机。然而,由于成本降低,2018年欧洲新建风电装机实现了创纪录的1年(16.7GW)。新建装机中的12.5GW为陆上风电项目,4.2GW为海上风电。

—对新的陆上风电项目的投资达到了创纪录的164亿欧元,占欧洲新增电力装机投资的38%。新的海上风电项目投资总额达到103亿欧元(占新增电力装机投资的24%)。

—项目收购,即投资者购买1个在运或在建的风电项目(或一部分份额),2018年实现了翻番,达到189亿欧元,而2017年为90亿欧元。这些都是主要的风电投资增长的驱动因素。

—在无追索权的贷款方面,银行将总额度拓展为创纪录的269亿欧元,用于风电厂的建设和再融资。

—风电是欧洲的电力部门最大的投资机会。

公司融资和项目融资

2010~2018年欧洲风电投资总额(十亿欧元)

2010~2018年风电新资产融资(GW和十亿欧元)

陆上风电投资

海上风电投资

2015~2018年风能融资的每兆瓦资本支出(欧元/兆瓦)

2018年每个国家风能的新资产融资(10亿欧元和GW)

2010~2018年欧洲电力新装机投资(10亿欧元)

国家亮点

—与2017年相比,2018年的投资流并未在地理上更为集中,有22个国家公布最终投资决定(FID),而2017年和2016年分别为20个和16个。

—北欧和西欧仍然占风电新增投资中的最大占比。英国和瑞典占2018年宣布的新FID的35%。

—东南欧的风电投资仍然很低。东南欧地区的总投资仅为10亿欧元,仅占欧洲风电新增融资总额的4%,而2017年这一数据为16%。

—在英国,莫雷东部(950MW)和TritonKnoll(860MW)海上风电项目实现了FID。在荷兰,Borssele Ⅲ和IV海上风电项目(73.1.5MW)也实现了FID。

—2018年实现FID的最大陆上风电项目是瑞典的Nysater,装机容量为475MW。

投资趋势

—低利率环境加上大批希望投资的贷款机构,继续为风电投资提供有利的条件,以推动风电项目采取新债务和现有债务的再融资。

—新资产正在随着更多的债务而筹集比以往任何时候都多的资金。2018年的债务(在项目融资基础上)筹集了项目90%的资金。

—2018年是再融资创纪录的一年,总计达到110亿欧元,而这一结果是由通过债务再融资完成建设阶段的4个大型海上风电项目所驱动的。

—2018年对海上风电的新投资以项目融资交易为主。这与前几年海上风电项目融资以资产负债表交易(公司融资)记录为主的情况大相径庭。

—银行对海上风电项目相关的风险更加满意,这便于为海上风电项目采取项目融资或无追索权贷款提供基础。

非追索权债务融资: 新资产和再融资,2010~2018年(10亿欧元)

利率:2010~2018年每兆瓦融资的基点(泡沫大小代表项目装机容量)

2018年活跃在风能融资领域的银行的市场份额

2013~2018年绿色债券发行量(10亿欧元)

2013~2018年绿色债券发行量(按技术类型划分)

2018年项目收购—按国家划分 (GW)

投资展望

—预计2019年新的风电项目投资额或将全面增加。这将由陆上风电项目驱动,这些项目中部分已获得公共财政支持和预计今年将实现FID。预计海上风电投资将与2018年的水平相近。

—预计陆上和海上风力项目将继续拥有较强的股权和债务流动性。

—近期,预计利率或将仍然处于较低水平,即使在2018年量化宽松政策结束后。欧洲央行最早不会在2020年之前实行加息。

—从长期来看,在风力发电项目中不断增长的风险,可能会改变风电的前景和投资者的印象。

到2021年的投资展望(10亿欧元)

本文系碳视界授权转载,转载、复制或以任何其他方式使用请联系原作者。

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